El informal trepó 50 pesos y sube 12,5% en lo que va de mayo. Brecha cambiaria en 38%. El desarme de plazo fijo, que rinden 3% al mes, es clave. En pocas semanas, el Central llevó la tasa del 100% al 40%.
El mercado reaccionó a la fuerte caída de los rendimientos de los plazos fijos volcándose otra vez al dólar paralelo, que sube más del 12% en lo que va de mayo. En el Gobierno creen que este movimiento cambiario no afectará la tendencia descendente de la inflación. En el año, el dólar oficial y los alternativos suben menos de la mitad de lo que aumentó el IPC.
El precio del dólar blue sigue subiendo. Este martes llegó $ 1.230, un salto de 50 pesos en el día. Con esto el blue aumentó 190 pesos en lo que va del mayo, un avance de 18% muy por encima de la inflación estimada para el mes, en torno al 5%. Con este repunte el dólar blue recupera terreno después de tres meses de calma que lo habían dejado rezagado respecto de la inflación y del dólar oficial. Es que hasta el 2 de mayo, el informal apenas había subido 4% en el año, contra una inflación de 65% y un salto en el tipo de cambio oficial del 9%. Así, la brecha vuelve a estirarse y llega al 38%, después de haberse mantenido por diez semanas en el 20%.
Para el mercado, la principal razón detrás del repunte está vinculada con la baja de la tasa de interés. La semana pasada, cuando se anunció que la inflación había vuelto a un dígito en abril con un registro de 8,8%, la autoridad monetaria bajó la tasas de referencia del mercado a 40% anual.
Esta quinta baja de la tasa en lo que va del año le quitó todo atractivo a las colocaciones en pesos, que ahora no llegan a arañar un rendimiento del 3% mensual, de modo que siguen perdiendo pese a que la inflación se va desinflando.
Con esto el blue recupera atractivo y también lo hacen los dólares financieros que treparon fuerte en esta rueda. El contado con liqui subió 4,7% a $ 1.196, y el MEP se fue a $ 1.170, tras un alza de 5,8%. En el mes suben 9,6% y 12,4%, respectivamente. De este modo, el blue avanza más rápido en mayo que los otros dólares libres y se consolida como el más caro de estas variantes, aunque todavía está lejos de su mayor cotización nominal del año -los $ 1.250 que tocó en enero- y del dólar tarjeta, que está en $ 1.452.
De mantenerse esta tendencia en el dólar blue, mayo se convertiría en el primer mes de la gestión de Javier Milei en el que el informal le gane a la inflación.
"Creemos que la suba de los dólares paralelos responde a la agresiva baja de tasas (Money Markets al 2.5% mensual), que a la falta oferta de dólares", señaló el economista Fernando Marull.
Otra de las razones que empujan a los dólares alternativos al alza es que la liquidación de dólares por parte del campo viene demorada y para algunos analistas el dólar "atrasado" no ayuda a que la liquidación se normalice.
Aún así, en esta rueda se liquidaron US$ 304 millones y esto le permitió al Banco Central comprar US$ 189 millones. Con esto acumula US$ 16.900 millones desde diciembre pasado.
"Si bien el volumen operado en el MAE mejoró, lo que podría haber implicado mayor oferta en CCL/MEP, vemos que anteriormente, y a lo largo de varias jornadas con volúmenes operados similares a los actuales el CCL/MEP no reaccionaba como en estos días. Creemos más probable que el efecto se debe a la caída del premio por posiciones en pesos (tasas en pesos / tasa de devaluación)", señalaron desde Aurum Valores.
"Hasta el 8/5 se había vendido alrededor del 31% de la cosecha (menos que los registros históricos hasta mayo), pero las ventas vienen acelerando visiblemente en las últimas dos semanas y en las próximas semanas deberíamos seguir viendo un buen volumen de liquidación del agro. Menos lluvias y mas precio de Chicago debería mejorar ventas del agro", dijo Marull.
"La mayor oferta de dólares en próximas semanas por la cosecha gruesa, combinada con el esquema para *el dólar exportador (80/20) debería ser suficiente para evitar que el dólar paralelo se escape, asumiendo que “escapar” es arriba de $ 1.250 de hoy o una brecha de 40%", apunta Marull. Para el economista, "la macro no da para los valores de crisis de noviembre pasado; como un CCL de $1.900". Los exportadores liquidan sus divisas al dólar blend que combina un 80% de la cotización oficial con un 20% del contado con liqui. Por esta razón, en el mercado apuntan que una suba controlada CCL estimula a los exportadores y beneficia al Gobierno porque la liquidación crece. En este contexto, el dólar exportador subió a $ 943.
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